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法证评分简介
窝轮市场眼花缭乱，要从几千只产品中做出选择进行部署，从来不是一件容易的事。法国巴黎银行推出「法证评分」工具，跟据价外程度、年期、买卖差价及街货量四大因素，为市场上的窝轮评分，并通过总括上述四大客观数据， 为投资者寻找同一相关资产下，相对较理想的产品提供参考。
法证评分会跟随价外程度、年期、买卖差价、街货量四大因素为窝轮评分，评分的具体准则如下。
| 评分准则 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 0 | 1 | 2 | 3 | 2 | 1 | |
| 价外程度 | 价内10%以上 | 价内5%至10% | 价内5%至贴价 | 贴价至价外15% | 价外15%至20% | 价外20%以上 |
| 到期日数 | 0至30日 | 30日至60日 | 60日至90日 | 90日至210日 | 210日至300日 | 300日以上 |
| 买卖差价 | 最佳买卖差价+3格以上 | 最佳买卖差价+2格 | 最佳买卖差价+1格 | 最佳买卖差价 | ||
| 街货量 | 60%以上 | 40%至60% | 20%至40% | 0至20% | ||
对投资者而言，为了达至槓杆的原则，并在平衡风险的考虑下，投资者在选择衍生产品时，均会参考价外程度、到期日数、买卖差价及街货量等因素。「法证评分」根据四大因素为产品评分，每个范畴最高的评分为3分，最低为0分，经统计后，每只产品的最高总分为12分，而较高评分或可被视为较理想的参考。
某某认购证A
行使价 150元
到期日 2021年7月5日
买入价/卖出价 0.112/0.114
街货量 12.2%
假设本交易日为2021年1月8日，距离收回179日；挂勾资产现价为146元，即此轮价外2.7%。
假设此轮对冲值为49.5%，换股比率100兑1，即敏感度为正股每跳动1格，轮价理论上跳动1格，最佳买卖差价为1。
根据「法证评分」的准则，价外程度为2.7%，可获得3分；到期日数介乎90日至210日，亦可获得3分；买卖差价为最佳买卖差价加1格，即可获得2分；而街货量介乎0%至20%，可获得3分。经统计下，此轮的评分为3+3+2+3 = 11分。
价外程度
在其他因素不变的情况下，价外程度较高的产品通常给予较高实际槓杆，但同时投资者亦需承担较高风险；而价内程度较高的产品，虽然风险相对较低，但实际槓杆同时或会降低，因此投资者倾向选择贴价至价外程度适中的产品作部署。在「法证评分」下，贴价及轻微价外的产品将可获得较高评分，深入价外及深入价内的产品评分较低。价外程度的统计为即时数据。到期日数
在其他因素不变的情况下，持有到期日数较短的产品，风险较到期日数较长的产品高，不过若年期太长，窝轮将因包括较多时间值令轮价变得较高，实际槓杆或会受影响，因此较多投资者倾向选择年期约三个月至半年的产品作部署。在「法证评分」下，短至中期轮将可获得较高评分，较长期或较短期轮的评分较低。到期日数为即日数据。买卖差价
买卖差价是指发行人为产品开出的买入盘及卖出盘之间的差距，一买一卖间的差价，是投资者部署产品的成本，因此买卖差价越阔，投资者的成本就越高。不同产品对相关资产的跳动敏感度均有所不同，敏感度较高的产品，发行人对冲的难度亦较高，因此亦可能开出较阔的买卖差价，而最佳买卖差价的概念亦因而产生。「最佳买卖差价」是指根据指定产品的跳动敏感度而开出的合理差价，举例说，如该产品是正股跳动1格，轮价理论上跳动2格，其最佳买卖差价理论上为2格。「法证评分」统计发行人开出的买卖差价，与该产品最佳买卖差价的差距以作出评分，投资者一般倾向部署买卖差价较窄的产品以控制成本。如果发行人开出的买卖盘刚好等于或少于最佳买卖差价，该产品将可获得较高评分，买卖差价越大，评分越低。买卖差价的统计为即时数据。
街货量
当一只产品累积较多的街货，由于发行人手上的持货逐步减少，市场供求或会对轮价构成较大影响，因此投资者一般倾向部署街货量较低的产品。在「法证评分」下，街货量低的产品可获得较高评分，街货量越高，评分越低。街货量的统计为截至上一个交易日的收市数据。
「法证评分」统计的价外程度、年期、买卖差价、街货量均是客观数据，而评分准则是法巴认股证团体多年的市场观察，根据一般投资者的部署倾向而订下的参考，旨在为投资者提供一个简单而易明的参考工具，以帮助寻找合适的产品。
「法证评分」统计的是发行人最佳买卖盘的「格数」，当个别轮证处于不同价格区域时，每格变动的价值亦不一样，由于工具统计的是买卖差价的「格数」，投资者在参考数据时需特别留意。详情请参考「发行人差价追踪」工具。
不同投资者承担风险的能力不同，对于风险的解读及定义亦会有偏差，因此「法证评分」只为参考数据，并不代表适合于所有投资者。另外，不同相关资产的成交多寡及价格跳动模式均有所不同，与大蓝筹的即日价格波幅或相对较少，而细价股的即日价格波幅或相对较大，因此投资者在挑选衍生产品时，不同相关资产的产品或会有挑选不同价外程度的倾向，而相关资产所处于的价格区域，亦可能影响到买卖差价，因此投资者参考「法证评分」时，较合适的做法是比较同一相关资产下的不同产品。此外，此评分工具并没有统计引伸波幅、跟行程度等因素，投资者在参考数据时需特别留意。